회사채, 채권 용어정리 한눈에! 애플 회사채 발행 소식까지

AI이미지. 회사채 채권 알아보자 인포그래픽 가상 이미지

2025년 5월 5일 애플이 두 해 만에 네 차례(4 트랜치)로 회사채를 발행한다는 소식이 나왔습니다. 채권 이야기는 어렵게 느껴지죠. 최근 회사채와 채권 차이를 헷갈려 하는 분들이 많아 이번 글에서 핵심만 정리해 보려 합니다. 은행권은 “금리가 더 뛰기 전 지금이 마지막 기회일 수 있다”고 조언했죠.

(출처1. Reuters – Apple 4트랜치 회사채)

 

이번 글은 애플 뉴스로 시작해 회사채의 기본 개념, 국채와 차이, 금리와 가격 관계, 그리고 빅테크가 채권을 즐겨 쓰는 이유까지 비유를 곁들여 쉽고 또렷하게 풀어보겠습니다.

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1. 회사채가 뭐야?｜‘차용증’에 이자표 붙인 돈 빌리기

회사채(기업채)는 기업이 투자·운영 자금을 마련하려고 찍는 ‘차용증+이자표’입니다. 친구에게 돈을 빌리며 “내년 3월에 원금 + 이자 3%를 갚을게”라 약속서 쓰는 것과 같죠. 이때 약속 기한이 만기(maturity)입니다.

애플처럼 신용등급이 높은 기업은 이자율(쿠폰, coupon)이 낮아도 투자 수요가 많아 저금리로 발행합니다. 채권이 처음 팔리는 가격을 발행가(issue price), 이후 시장에서 사고팔 때는 유통가(market price)라 부릅니다.

애플 4 트랜치 채권은 만기 3년·5년·7년·10년으로 구성됐습니다. 만기가 길수록 금리를 조금 더 얹어 줘야 투자자가 만족합니다.

 

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2. 국채 vs 회사채｜‘국가 보증 저축통장’과 ‘기업 약속어음’ 차이

구분	안전도	수익률	발행 주체
국채	정부 보증 → 높음	낮음·안정적	미국 재무부 등 국가
회사채	기업 신용도 따라 변동	국채보다 높음	애플·삼성전자 등 기업

 

국채는 ‘국가가 찍은 예금통장’과 비슷합니다. 정부가 망하지 않으면 이자와 원금(원리금, principal+interest)을 챙길 수 있어 안전도가 높습니다.

회사채는 ‘기업 약속어음’입니다. 기업이 어려워지면 상환이 지연될 수도 있어 위험 프리미엄(추가 이자)이 붙습니다. 같은 5년물이라도 국채 3% vs 회사채 3.8%처럼 회사채가 더 높은 수익률을 제시합니다.

 

투자자는 안전이냐 수익이냐를 결정해 국채·회사채 비중을 조정합니다. 필요하면 전문가 상담 필요입니다.

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3. 기준금리와 채권 가격｜‘시중 금리 = 채권 가격 저울’

기준금리는 채권 가격을 움직이는 저울입니다.

 

금리 상승 → 채권 가격 하락

금리 하락 → 채권 가격 상승

미국 국채가 대량 발행되면 시장 금리가 오르고, 기업 자금 조달비용도 뛸 수 있습니다.

 

채권 금리를 말할 때는 스프레드(spread)를 씁니다. 같은 만기 국채 금리에 ‘얼마나 더 얹어 주는가’죠. 최근 투자등급 평균 스프레드는 106bp(1.06p) 수준입니다.

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4. 빅테크가 채권을 사랑하는 3가지 이유｜절세·주주환원·브랜드

① 세금 최적화
해외 현금을 본사로 들여올 때 세금을 내느니, 달러 회사채를 발행해 미국 내 자금을 조달합니다.

② 자사주 매입·배당 재원
애플은 저금리 때 채권을 발행해 현금을 확보하고 주주환원을 가속합니다.

③ 유동성·신용도 과시
4 트랜치 채권이 완판되면 “싼 돈을 언제든 빌릴 수 있다”는 신호를 시장에 줍니다.

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AI이미지. 애플 회사채 금리 그래프 장면을 표현한 가상 이미지

FAQ｜헷갈리는 채권 용어 한눈에

만기(Maturity) : 채권을 발행한 기업이나 정부가 투자자에게 원금을 꼭 돌려줘야 하는 날짜입니다. 도서관 책 반납일이 지나면 연체료가 붙듯, 만기를 넘기면 발행자는 ‘디폴트(채무 불이행)’로 간주돼 신용도에 큰 타격을 받습니다. 채권 투자를 시작할 때 가장 먼저 확인할 항목이 바로 만기입니다.

 

이자율(쿠폰·수익률, Coupon Rate·Yield) : 채권을 보유한 대가로 매년(혹은 반기) 받는 고정 이자율입니다. 과거 종이 채권에는 실제로 쿠폰(잘라서 상환받는 절취표)이 붙어 있어 이 표현이 남았습니다. 쿠폰 이자액 = 표면이자율 × 액면가로 계산하며, 만기까지 보유하면 매 쿠폰 지급일마다 이자를 받고 마지막에 원금을 받게 됩니다.

 

스프레드(Spread) : 같은 만기의 국채 금리에 비해 회사채 금리가 얼마나 더 높은지를 bp(베이시스 포인트, 0.01%) 단위로 나타낸 수치입니다. 햄버거 기본 가격(국채)에 치즈 추가 요금(스프레드)을 얹는다고 생각하면 이해가 쉽습니다. 예를 들어 5년 만기 국채 3.00%, 애플 5년 만기 회사채 3.45%라면 스프레드는 45bp(0.45%)입니다.

 

발행가(Issue Price) : 채권이 처음 시장에 나올 때 책정되는 가격입니다. 대개 100달러를 액면가로 삼지만, 금리 환경에 따라 98달러(할인 발행)나 102달러(프리미엄 발행)처럼 조정되기도 합니다. 신차 출고가와 같은 개념입니다.

 

유통가(Market Price) : 발행 후 채권이 장내·장외 시장에서 사고팔릴 때 형성되는 실시간 가격입니다. 중고차 시세와 비슷하게 금리, 신용등급, 수요·공급에 따라 수시로 변합니다. "유통가 > 발행가"라면 시장이 해당 채권을 더 높게 평가한다는 뜻입니다.

 

원리금(Principal + Interest) : 만기일 또는 중도 상환 시 투자자가 돌려받는 총액으로, 원금(Principal) + 미지급 이자(Accrued Interest)를 합친 금액입니다. 예금 만기 때 받는 원금·이자와 동일한 개념이며, 디폴트가 발생하지 않는 한 보장됩니다.

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이번 글에서는 애플 사례를 통해 회사채와 채권의 핵심 용어·전략을 살펴보았습니다. 처음 접하면 회사채·채권 차이가 여전히 복잡하게 느껴질 수 있습니다. 걱정하지 마세요, 한 번에 다 이해하지 못해도 괜찮습니다. 중요한 것은 만기·스프레드처럼 기본 원리를 꾸준히 확인하며 내 포트폴리오에 맞게 적용하는 습관입니다. 앞으로 금리 흐름과 국채 공급량 변화를 함께 모니터링한다면 회사채 편입 비중을 유연하게 조정할 수 있습니다.

 

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