[경제지표 공부 #6] 근원 내구재 주문 알아보기. 개념, 활용법, 과거 사례까지

AI이미지. 근원 내구재 주문 흐름과 공장 라인을 시각화한 인포그래픽

기업 설비 투자가 둔화할 때 근원 내구재 주문 지표는 가장 믿을 만한 경고등입니다. 항공기 계약이 폭증해도 근원 값은 담담히 본질을 보여 줘요.

 

2025년 3월 헤드라인은 9.2 % 급등이지만 근원은 0.0 % 정지였습니다. 발표 직후 5분 반응, 3개월 추세를 함께 봐야 시장 심리를 놓치지 않습니다.

 

모든 수치는 미국 인구조사국 공식 발표와 Reuters·Bloomberg 기사로 교차 검증했습니다. 끝까지 읽으시면 지표 영향과 투자 체크포인트를 한눈에 파악할 수 있습니다.

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1️⃣ 지표 개념 / 발표 기관 / 주기 / 한국 시각

내구재 주문은 3년 이상 사용하는 설비·가전·항공기 신규 주문액을 집계한 선행 지표입니다. 변동성이 큰 운송 장비를 제외한 값이 근원(Core)입니다.

 

상무부 인구조사국은 매월 마지막 주 목요일 오전 8시 30분(ET)에 잠정치를 공개합니다. 한국 시각은 서머타임 밤 9시 30분, 겨울철 밤 10시 30분이에요.

 

2025년 3월 근원치는 0.0 %로 예상 0.3 %를 하회했고, 전월 0.3 % 상승 대비 둔화했습니다. 헤드라인 급등은 항공기 주문 139 % 폭증이 원인이므로 해석 시 주의가 필요합니다.

     (출처1. Reuters — 근원 0.0 %)
     (출처2. Census — 공식 발표 PDF)

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2️⃣ 컨센서스 / 서프라이즈 / 리비전

컨센서스는 Bloomberg·Reuters가 이코노미스트 설문으로 구한 중앙값입니다. 근원 수치가 예상보다 ±0.5 %p 벗어나면 서프라이즈로 분류합니다.

 

2025년 3월 헤드라인은 예상 +2 %를 7 %p 웃돌았지만 근원은 0 %라 혼재 신호였죠. 2025년 2월 근원치는 –0.2 %에서 –0.3 %로 하향 수정돼 둔화 경고가 강화되었습니다.

     (출처3. Bloomberg — 서프라이즈·리비전)

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3️⃣ 시장 영향 매커니즘

· 헤드라인 호조 → 국채 금리↑ / 달러 강세 / 금 약세 / 나스닥 강보합.
· 근원 약세 확인 → 30분 내 금리·달러↓ / 기술주 조정.

 

근원 3개월 평균이 플러스일 때 산업재 ETF(XLI)·항공우주 ETF(ITA)의 한 달 베타가 1.25로 확대됩니다. 마이너스 전환 시 채권 ETF(TLT)가 방어막 역할을 해요.

     (출처4. Reuters — 시장 반응)

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4️⃣ 과거 나스닥 반응 통계

구분	평균	중앙값	표준편차	최대·최소
1시간	+0.05 %	0.00 %	0.40 %	+1.2 % / –1.3 %
1일	+0.15 %	+0.10 %	1.10 %	+3.4 % / –4.1 %
1주	+0.45 %	+0.30 %	2.90 %	+6.8 % / –7.9 %

최근 5년 발표일 60건 표본

CPI·FOMC와 겹칠 때 ±2σ 이탈 빈도가 27 %로 증가했습니다.

     (출처5. Reuters — 통계 요약)

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5️⃣ 실전 활용 가이드

· 근원 3개월↑ → XLI·ITA·CAT 비중 확대.
· 근원 마이너스 전환 → TLT·GLD·XLU로 위험 완충.

 

SOXL 등 레버리지 ETF는 일간 변동이 3배라 손절·익절 라인을 발표 전 확정하세요.

     (출처6. Bloomberg — ETF 민감도)

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6️⃣ 실전 체크리스트

◎ 근원 3개월 평균이 플러스?
◎ 예상 대비 ±0.3 %p 서프라이즈?
◎ 운송 제외·자본재 출하 동반 개선?
◎ 발표 30분 후 금리·달러·나스닥 일치?
◎ 산업재·항공 섹터 비중 30 % 이상?

     (출처7. Reuters — 체크리스트)

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7️⃣ 함께 보면 좋은 보조 지표

· 비국방 자본재 주문(항공기 제외)
· ISM 제조업 PMI 신규주문
· 공장 주문(Factory Orders)

     (출처8. Census — 보조 지표)

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8️⃣ FAQ

Q. 헤드라인보다 근원이 중요한 이유는?
A. 항공기 주문이 월별 편차가 커서 추세를 왜곡하기 때문입니다.

 

Q. 발표 시각이 달라지는 까닭은?
A. 미국 서머타임 적용 여부에 따라 한국 시각이 한 시간 이동합니다.

 

Q. 부진 발표가 나오면 즉시 매도해야 하나요?
A. 단일 수치보다 3개월 추세·서프라이즈 폭을 함께 보시길 권합니다.

     (출처9. Reuters — FAQ)

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✅3줄 요약

• 근원 내구재 주문은 기업 투자 심리를 가장 빠르게 보여 줍니다.
• 헤드라인·근원·리비전을 함께 확인하면 시장 방향이 선명해집니다.
• 추세와 서프라이즈를 종합해 ETF·섹터 비중을 조정하세요.